A tecnologia climática está prestes a crescer. Este VC explica por que está pronto para investimento

A tecnologia climática está a receber uma parcela proporcionalmente maior daquilo que é, inegavelmente, um ambiente silencioso de investimento de capital de risco. O investimento de capital de risco e de capital privado no setor tem, até agora, em 2023, caiu 40% — justamente quando a evidência da necessidade de mais dinheiro para tecnologias potencialmente salvadoras do planeta se torna cada vez mais intransponível.

No entanto, o montante total de todos os investimentos de risco e de capital caiu 50,2% em relação ao ano anterior. Assim, embora a tecnologia climática esteja longe de escapar ilesa à actual crise económica, o seu desempenho não é tão horrível como outros segmentos tecnológicos.

Ainda assim, as notícias no início deste outono de que a VC SET Ventures, líder no setor da tecnologia climática holandesa, tinha angariado 200 milhões de euros para o seu quarto fundo – duplicando o tamanho do anterior – foi particularmente animadora. O fundo investirá em 20 a 25 empresas europeias que estão a inovar a transição energética.

A TNW conversou com o sócio-gerente da SET Ventures, Anton Arts, para ver o que é preciso para ser um capitalista de risco em tecnologia climática, as enormes oportunidades econômicas decorrentes de nossa mudança em direção ao carbono zero e como iniciantes ganhar favores em um cenário de investimento cada vez mais difícil.

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“É uma espécie de funil”, explica Arts ao discutir o processo de seleção de quais empresas apoiar em meio a uma avalanche de propostas. “A primeira coisa que perguntamos é: isso se enquadra no nosso escopo?”

Isso move o ponteiro do impacto e existe uma oportunidade de mercado?

A SET tem uma ideia clara sobre aquilo em que pretende investir: tecnologias digitais que promovam um sistema energético livre de carbono. “Portanto, uma questão importante que tentamos responder sempre que uma proposta chega até nós é: como isso afetará o sistema energético do futuro?”

Arts acrescenta que este é um foco muito mais restrito do que alguém que pensa sobre tecnologia climática de uma forma mais genérica teria. No entanto, como a energia está ligada — directa ou indirectamente — à 72% das emissões globaistentar resolver essas emissões é um problema “mais do que suficientemente grande”: “Também nos perguntamos: será que isto realmente faz avançar o ponteiro em termos de impacto?”

“A segunda área em que nos concentramos são, na verdade, algumas das mesmas questões que todos os VCs tentam responder. Achamos que esta é uma equipe fundadora fantástica? Existe uma oportunidade de mercado grande o suficiente? Você consegue realmente desenvolver uma oferta diferenciada e única nesse mercado? E, em última análise, será financeiramente compensador aproveitar essa oportunidade?”

A fuga para a qualidade aumenta a concorrência de VC

Depois de encontrar uma oportunidade de investimento interessante, o processo torna-se uma espécie de via de mão dupla. Claro, há menos capital disponível à medida que o otimismo de financiamento dos últimos anos diminuiu (a menos que você esteja no setor generativo). IAisto é) – mas as startups que atendem aos critérios mais rigorosos podem, em vez disso, escolher entre os pretendentes.

“No mercado atual também há uma fuga para a qualidade, o que significa que se eleva o padrão do que é uma grande empresa. Mas para as empresas que cumprem os requisitos, existe uma intensa concorrência entre investidores para financiar essa oportunidade”, afirma Arts, acrescentando que há também um fundador que tem de decidir quais os investidores a quem recorrer.

Além disso, Arts diz que se trata de uma dinâmica de mercado saudável e que é muito influenciada pelo facto de a tecnologia climática ter passado de um nicho relativo, do ponto de vista do investimento, para um mercado muito mais mainstream.

Resolvendo problemas – por que isso, por que agora?

Outra questão que sempre surge, diz Arts, é “que problema isso está resolvendo? Por que isso, mas também, por que agora? Porque muitos desses problemas não são novos. O que mudou nos últimos anos para que agora exista uma solução para um problema existente que não existia antes? Talvez seja a tecnologia, talvez sejam as pessoas, etc..”

E, finalmente, diz Arts, como VC, você tem que “patinar até onde o disco está indo”, o que significa que você tem que estar disposto a apostar em algo que o resto do mundo ainda não viu. Ou, como ele diz – “no que você quer que eu acredite que outras pessoas ainda não acreditam?”

Ao pensar em investir tendo como critério o impacto ambiental ou social, surge inevitavelmente a questão de saber se existem compromissos em termos de retorno do investimento versus fazer uma coisa boa para o planeta. As artes argumentariam, talvez sem surpresa, que não necessariamente – e definitivamente não quando se trata de energia.

“Acreditamos que esta transição para o sistema energético do futuro é realmente uma oportunidade geracional em magnitude”, afirma.

Tecnologias limpas superarão o petróleo em receitas

Na verdade, de acordo com a Agência Internacional de Energia (AIE), está a emergir uma nova economia energética, impulsionada pela acção política, pela inovação tecnológica e pela crescente urgência da necessidade de enfrentar as alterações climáticas. Esse, a AIE dizoferece uma “enorme oportunidade de mercado” para tecnologias limpas.

A agência estima que, se o mundo se encaminhar para emissões líquidas zero até meados do século, a oportunidade de mercado anual para turbinas eólicas, painéis solares, baterias de iões de lítio, eletrolisadores e células de combustível crescerá dez vezes, para 1,2 biliões de dólares até 2050. Isso significa que esses cinco segmentos colectivamente seriam maiores do que a actual indústria petrolífera e as receitas que lhe estão associadas.

E isso é “apenas” o material de hardware. A nova economia energética também exigirá ferramentas digitais para gerir as complexas interacções e relações entre coisas como a electricidade, os combustíveis e os mercados de armazenamento. A gestão de plataformas e dados tornar-se-á uma parte cada vez mais importante da eficiência energética e da inovação em energias limpas.

“O que as pessoas talvez precisem ser lembradas é que nem sempre é possível prever os prazos. Mas isso não significa que durarão mais. Às vezes você vê mudanças acontecendo muito rapidamente. E para nós, como investidores, pensamos que se olharmos para o passado, então, é claro, temos visto muito sucesso em negócios de software e, por exemplo, em negócios de Internet business-to-consumer.

“Acreditamos que a oportunidade da próxima década está realmente a mudar para a tecnologia climática como categoria, e estamos absolutamente convencidos de que veremos tipos de expectativas de retorno semelhantes, como vimos no negócio da tecnologia no passado.”

Uma das razões para isso, diz Arts, é que cada vez mais talentos estão a migrar para a tecnologia climática, talvez tendo anteriormente tido sucesso noutras indústrias e procurando fazer mais diferença. E está a começar a surgir uma cadeia que vai desde o investimento na fase inicial até aos grandes fundos de capital de crescimento. A SET investe em toda a Europa na fase Série A, mas com a capacidade de continuar a apoiar as empresas do portfólio através de múltiplas rondas de financiamento.

De ativos físicos a soluções digitais

Essencialmente, a SET Ventures acredita em três coisas: que o mundo está a mudar muito rapidamente e que a transição energética é a maior tendência que impulsiona os mercados nas próximas décadas; que há muita ênfase em tecnologias milagrosas que existem apenas no laboratório e não o suficiente nos modelos de negócios e aplicações que irão dimensionar o que está bem diante de nós; e, numa perspectiva sistémica, a migração de valor passará de apenas activos físicos para o conjunto de soluções digitais que, em conjunto, formam o sistema energético.

Entre as startups e scaleups do portfólio da SET estão empresas holandesas Sensorfact e Energia. O primeiro ajuda os clientes a reduzir o desperdício de energia industrial por meio de hardware plug and play, software inteligente e consultores dedicados. Fundada em 2016, a Sensorfact já atingiu mais de 1.300 clientes em mais de 40 países e identificou mais de 112 GWh de economia de energia. Energyworx é um provedor de SaaS para fornecedores de energia ingerirem e gerenciarem dados em toda a cadeia de energia.

Outro exemplo da estratégia de investimento da SET é a da Alemanha Instagrid. A empresa construiu um sistema de energia portátil de 20 kg e 230 V para profissionais trabalharem fora da rede. Com carga total (2,5 horas), um aspirador industrial pode funcionar por 105 minutos, você pode preparar mais de 1.200 xícaras de café expresso profissional e projetores de alta qualidade podem funcionar com brilho total por cinco horas.

O mais recente fundo do SET é apoiado pelo Fundo Europeu de Investimento (FEI), Triodos Energy Transition Europe Fund, asr e Patrimônio de Carbono.