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Próxima Nvidia? Veja ações de IA fora do radar nos EUA e o que espera para o setor em 2024

A onda de inteligência artificial (IA) foi um dos principais destaques do mercado de ações americanas em 2023. E não deve parar por aí. Analistas afirmam que o potencial transformador da IA ​​é semelhante à adoção da internet ou à criação de smartphones – ou seja, veio para ficar e deve gerar mais oportunidades para o investidor em 2024.

“Estamos falando de criação de valor. Não teria Airbnb sem um smartphone. Ou Uber, TikTok e Instagram. Grandes negócios foram criados a partir dessas tecnologias. É isso que a inteligência artificial representa, novos negócios, produtos e serviços”, diz Guilherme Novello, head de research da gestora WHG.

O lançamento do ChatGPT, em novembro de 2022, desencadeou uma frenesi no mercado financeiro, com os investidores em busca das companhias “vencedoras” na adoção da nova tecnologia. A fabricante de semicondutores Nvidia foi um dos destaques. Em um ano, suas ações se valorizaram em mais de 200%.

A empresa atua na produção de um chip que é crucial para a tecnologia rodar em data centers. Para Novello, A oportunidade neste início de desenvolvimento da IA ​​​​está nessas empresas de infraestrutura, mas, não necessariamente, elas serão as “vencedoras” quando o setor estiver mais consolidado.

“Eles vão capturar um valor expressivo nos próximos anos, mas não se pode deixar de considerar tudo o que será construído a partir da IA”, diz.

Google, Microsoft e Meta são exemplos de ganhadoras das ondas da internet e do smartphone, e que também trazem expectativa de prosperar com IA. Não por acaso, as ações das “magnífico sete”(sete magníficas: Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla) foram determinantes para a alta de quase 20% do S&P 500 em 2023 até novembro – sem elas, os ganhos seriam de apenas 4% no período.

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Parte do desempenho está relacionada aos projetos com inteligência artificial e às expectativas em relação a esses lançamentos.

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Mas, e aí? Vale investir?

O setor de inteligência artificial tem atrativos, mas o momento pode não ser o ideal. Um dos motivos justamente o desempenho das empresas no ano: os principais nomes envolvidos com IA são as grande tecnologia, cujas ações muitos analistas acreditam estar com os preços muito esticados. Novello, da WHG, vê caminho incerto pela frente, e aponta dois cenários:

  • Inovações ainda não estão no preço

Por outro lado, a maior parte dos projetos de IA em desenvolvimento ainda não está precificada nas ações. “Os projetos ainda estão em fase de teste, são protótipos. Apesar das ações caras, se os resultados forem positivos, poderá se valorizar ainda mais. É uma questão de se provarem eficientes e rentáveis”, diz ele.

Um dos caminhos de rentabilidade poderá ser o segmento de computação em nuvem. No terceiro trimestre de 2023, a Microsoft reportou 29% de crescimento do Azure OpenAI Service. A Cloud do Google cresceu 22% no mesmo período e a AWS, da Amazon, ganhou 12%. A Morningstar estima que a receita do setor irá de US$ 168 bilhões em 2022 para US$ 446 bilhões em 2027.

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Em paralelo, essas empresas utilizam o serviço da nuvem para trabalhar em projetos com parceiros. A AWS está ao lado de Adidas, Booking.com e United Airlines para criar aplicativos baseados em IA. A Amazon lançou o Bedrock, para trabalhar ao lado de startups. O serviço permite aos clientes experimentar tecnologias de IA generativa e criar agentes virtuais para otimizar tarefas diárias.

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Já o Google, além de seu serviço em nuvem também trabalha em seu próprio chatbot, o Bard, e em sua empresa de pesquisa e desenvolvimento, DeepMind. A meta não fica para trás. A empresa trabalha em um chatbot para integrar no WhatsApp, Instagram e Messenger e viabilizar serviços mais completos de atendimento. Além disso, busca melhorias na customização de anúncios publicitários.

  • Possibilidade de queda no curto prazo

Por outro lado, o preço nas alturas coloca os papéis em condições de um possível movimento técnico de correção.

O mercado tende a superestimar o curto prazo e subestimar o impacto no longo prazo. Provavelmente, não haverá entregas no curto prazo. Leve tempo para criar produtos eficientes e rentáveis. A questão é se essa euforia vai se aquecer ou esfriar e o interesse no assunto ficar moderado.

Guilherme Novello, chefe de pesquisa da gestora WHG

As apostas de IA para 2024

A boa notícia é que há empresas fora do radar que podem se destacar na corrida da IA ​​generativa. A WHG destaca as velhas conhecidas Adobe e Oráculo.

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A Adobe está trabalhando no projeto Firefly, que inclui integrar um chatbot nos programas da empresa, como Photoshop e Illustrator. Já a Oracle viu sua nuvem crescer 66% somente no terceiro trimestre deste ano e também está trabalhando com empresas como Maersk e Starbucks para lançar novos aplicativos com IA.

Mas o que não deverá faltar serão opções para o investidor nesse celeiro de inovação. Novello destaca muitas empresas que não têm capital aberto atualmente, como a Meio da jornadaque viralizou na internet com seus programas de imagem baseados em IA, mas também como que ainda nem existem.

Não sabemos agora quais são, mas acredito que muitos novos negócios ainda surgirão no setor. Possíveis ‘TikTok’ e ‘Airbnb’ do futuro.”

Já a Morningstar destaca um setor inteiro: o de centros de dados.

“Acreditamos que a esfera de dados – todos os dados que existem no mundo – explodirá em função dos metadados criados pela IA, bem como dos novos dados que são coletados para serem ingeridos em modelos de IA”, diz Julie Bhusal Sharma, analista da Casa em relatório.

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Nesta área, as apostas são nas companhias Floco de neve e MongoDB. Para 2030, a Morningstar projeta uma participação no mercado de gerenciamento de banco de dados de US$ 16,8 bilhões para o Snowflake e de US$ 6,7 bilhões para o MongoDB.

Estas são as principais ações de IA para observar no futuro, segundo a Morningstar:

Relógio Empresa Índia Retorno no ano Preço (US$) Preço-alvo (US$)
AMD Microdispositivos avançados Semicondutores – produtos 82,77% 118,38 129,48
Google Alfabeto Internet – conteúdo 48,46% 130,99 148,86
AMZN Amazonas Internet – varejo 74,86% 146,88 149,72
AMA Materiais Aplicados Semicondutores – equipamentos e materiais 50,08% 146,15 146,36
INTC Informações Semicondutores – produtos 58,61% 41,92 44.05
MSFT Microsoft Software – infraestrutura 55,33% 372,52 349,53
MDB MongoDB Software – infraestrutura 120,32% 433,67 371,42
NVDA NVIDIA Semicondutores – produtos 218,64% 465,66 426,9
NEVE Floco de neve Aplicações de Software 29,69% 186,16 180,39
TSM Fabricação de semicondutores em Taiwan Semicondutores – produtos 29,80% 96,69 124,65

Fonte: Morningstar. Base de dados: 12/05/2023.

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